Pet godina nakon početka trgovanja prvim američkim ETF-om povezanim s bitcoinom, najveća promjena za bitcoin možda je u tome tko ga drži. Crypto4me objavio je studiju Pet godina Bitcoina u mainstreamu, koja analizira kako je ta kriptovaluta sve više postajala dijelom tradicionalnih financija. Fondovi, tvrtke i vlade sada drže gotovo petinu svih bitcoina, dok je godišnja volatilnost u 2025. iznosila otprilike polovicu razine iz 2021. Cijela studija dostupna je na internetskoj stranici crypto4me.
Sama cijena daje manje dramatičnu sliku: cijena bitcoina porasla je s oko 64.000 USD pri pokretanju prvog američkog ETF-a povezanog s bitcoinom u listopadu 2021. na približno 86.000 USD 2. listopada 2026., što je rast od oko 34 %. Studija ide dalje od usporedbe tih dviju cijena i razmatra promjene u vlasništvu, tržišnoj vrijednosti i opsegu cjenovnih oscilacija.
„Ako gledamo samo cijenu prije pet godina i cijenu danas, propuštamo velik dio onoga što se promijenilo. Bitcoin je postao dostupan putem istih investicijskih računa kojima se ljudi koriste za ulaganje u dionice i fondove. To je otvorilo vrata mirovinskim fondovima, sveučilišnim zakladama i drugim institucionalnim ulagačima, iako time rizik nije uklonjen“, kaže Miloš Mázor, glavni izvršni direktor tvrtke Madison Six, koja upravlja uslugom crypto4me.
Prekretnica je uslijedila nakon prvog ETF-a
Prvi važan korak bio je početak trgovanja fondom ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) 19. listopada 2021. Time je na američko dioničko tržište stigao proizvod povezan s bitcoinom, ali fond je držao futures ugovore, a ne sam bitcoin. Studija kao izravniji pomak izdvaja siječanj 2024., kada su američka regulatorna tijela odobrila spot bitcoin ETP-ove koji kupuju i drže tu kriptovalutu.
Prema podacima navedenima u studiji, ETF-ovi i slični fondovi diljem svijeta drže približno 1,49 milijuna bitcoina, a tvrtke uvrštene na burzu i privatne tvrtke dodatnih 1,65 milijuna. Zajedno čine oko 15 % svih postojećih kovanica. Vlade drže dodatnih približno 3 %, čime se zajednički udio približava petini. Studija napominje da najveći dio bitcoina u vlasništvu vlada potječe iz zapljena, a ne iz kupnji u ulagačke svrhe.
I mirnije tržište može izgubiti polovicu vrijednosti
Godišnja volatilnost u 2025. iznosila je približno 42 %, otprilike polovicu razine iz 2021. Ipak, pad od 53 % između listopada 2025. i lipnja 2026. pokazuje zašto manje prosječne oscilacije cijene ne znače zaštitu od velikih gubitaka.
„Mirnije tržište nije isto što i sigurno ulaganje. Veće sudjelovanje institucionalnih ulagača mijenja način na koji se bitcoin drži i njime trguje, ali ulagači i dalje moraju biti spremni na znatne gubitke“, dodaje Mázor.
Rastući interes institucionalnih ulagača bio je i jedan od razloga zbog kojih je crypto4me pokrenuo svoj OTC Desk za veće transakcije kriptovalutama. Usluga je namijenjena institucijama, voditeljima riznica poduzeća, fondovima i pojedincima s velikom neto imovinom.
Studija se temelji na podacima na dan 2. listopada 2026. i obuhvaća cijenu bitcoina, njegovu ukupnu tržišnu vrijednost, vlasništvo i volatilnost. Studiju Pet godina Bitcoina u mainstreamu, uključujući cjelovite tablice s podacima i izvore, pročitajte na internetskoj stranici crypto4me:
https://crypto4me.eu/hr/article/pet-godina-bitcoina-u-mainstreamu .
